DeFi周报：4chan是币圈最大的行情推手

这一期周报来的有点晚，好饭不怕晚。 对我来说，上周经历了两件大事，一件是以太坊五周年，我进入币圈已经五年了。 见证这个生态系统的进步和创新真是太棒了！ 期待以太坊的下一个五年，相信下一个五年属于DeFi时代！

第二件大事是体验AMPL货币实验的缩水周期。 网友所谓的死亡螺旋，感觉它根本没有死，反而多了一份信心。 我在币圈被很多人认识，因为我是第一个推广AMPL的，我和关注我的粉丝都从中赚了很多钱。 这个时代让认知成为红利，你唯一要做的就是保持开放的心态，say yes！ 你知道的越多，你就越接近你的机会。

我通常会第一时间更新个人微博上的最新内容。 不想错过有关DeFi的最新消息，可以移步关注微博号【DeFi和太极】。

本周需要关注的几件事：

01

8月注定是DeFi投资最火热的一个月

1）Aave，推出新经济模型，推出流动性挖矿 2）bzx，重启协议，推出流动性挖矿 3）Bancor v2正式推出，本月开放更多流动性池 4）mstable，推出流动性挖矿Mine，完善V1 governance 5) Curve，治理代币CRV发行？

这些都是本月最重要的投资机会，未雨绸缪，坐等暴涨。

有投资者疑惑：为什么DeFi项目纷纷发行治理代币从事流动性挖矿？

原因很简单，用治理代币作为流动性激励，可以解决用户参与问题，形成强大的自治社区。 随着DeFi概念越来越深入人心，不可避免地会受到监管部门的关注。

为了抵制审查，DeFi 项目的治理框架最终将被 DAO 模式所取代。

上周，Synthetix 基金会发布文件宣布退休。 Synthetix 现在由三种不同的 DAO 协议管理：protocolDAO、grantsDAO 和 synthetixDAO。 顿时有种还权于民、三权分立的既视感。

Aave 随后宣布了自己的新经济模型。 LEND即将被新代币AAVE取代，开启全面去中心化之旅。

兑换比例为100LEND=1AAVE。 AAVE的总发行量为1600万，其中1300万用于兑换LEND，另外300万用于流动性挖矿。

02一币支持一币兑换

去中心化交易所过去 7 天的交易额超过 18 亿美元

去中心化交易所 (DEX) 的总交易量在 7 月份达到 43 亿美元，过去一周达到 18 亿美元。 其中，Uniswap 占总交易量的 41%，其次是 Curve，占 24%。

Uniswap 上周创造了创纪录的交易量。 单从日交易量来看，Uniswap的表现已经超越了市场上很多二线交易所。 其中，ETH-AMPL交易对贡献最大。 目前24小时交易量超过2000万美元，占Uniswap总交易量的1/3。 7月30日，AMPL交易量一度突破6000万美元，约占Uniswap总交易量的一半。 可以说AMPL支持一币兑换。

这个数据也告诉我们不要对DEX的排名形成偏见。 现在你可能认为uniswap是最好的，以后很有可能反转。 保持好奇心，尝试balancer、1inch、bancor等竞品，迭代认知，锁定黑马。

DEX赛道上的竞争一直很激烈，CEX能够脱颖而出得益于AMM模式（自动做市商），摆脱了交易对手的限制，让小币种也有流动性。 它可以看作是DeFi从0到1的创新，而Bancor是第一个创造这种模式的。

AMM物品的出现顺序：

1. Bancor（2017 年 6 月）

2. Kyber（2018 年 6 月）

3. Uniswap（2018 年 11 月）

4. 曲线（2020 年 1 月）

5. 平衡器（2020 年 3 月）

6. Uniswap V2（2020 年 5 月）

7. MCDEX（2020 年 6 月）

8. Bancor V2（2020 年 7 月）

9. 1 英寸 AMM（？）

你认为谁会在未来获胜？ 会是 BancorV2 吗？

Bancor V2上周正式上线，经过测试，滑点确实更低。 查看未来有多少交易员将主要开始使用 Bancor，以及 LP 是否会效仿。 如果他的市场份额快速增长，那么BNT的市值就会爆发。 目前BNT仍然是所有dex协议中市盈率最低的。 市值1.15亿美元。 过去24小时，bancor平台的交易额为700万美元，仅为kyber交易额的一半。 后一种代币 KNC 的市值为 2.9 亿美元。

但是，Bancor V2 对市场格局的影响还有待证实。 您可以跟踪和观察其数据增长。 如果有加速趋势，加仓！

03 以太坊最新数据及投资机会

这组数据的变化值得注意。 以太坊的交易费连续两个月超过比特币：4700 万美元对 2600 万美元。 以太最近的上涨受到价值的支撑。

最惊人的是DEX的增长。 即使是像我这样的 DeFi 忠实粉丝，也大大低估了今年 DEX 的增长速度。 如果你还在做 DEX 头部代币的短线交易，一年后你会拍大腿说自己傻。

从上面两张图来看主流DeFi协议的市盈率，可以发现价值洼地。 数据取自过去30天的统计数据。 当然，市盈率不是绝对指标，只能作为参考因素。 毕竟我们投资的是未来价值，成长性更为关键。

从市盈率来看，BAL似乎被低估了，综合结果也是：

1）交易量：balancer近7天交易量高于0x和kyber，行业排名第四 2）市盈率：balancer远低于0x和kyber超过2亿美元

但也有人认为，从总发行量的角度计算市值，BAL并不低。 这取决于你如何看待它。

另一个有趣的问题，Uniswap 在功能上只是 balancer 的一个子集。 现在，作为行业龙头，交易量是后者的7倍。 Balancer 上线仅 4 个月，但发展势头强劲。 您认为balancer未来会取代uniswap的霸主地位吗？

04

如何获取市场确定性投资信号

有投资者问，有什么方法可以从市场中获得确定性的看涨信号？ 在DeFi投资领域，绝对有。 带大家做一个简单的真题：

对于比较看好的项目，我会跟踪一段时间的相关数据变化。

昨天看到mstable官方宣布要上线流动性挖矿。 下午4点30分搜了一下uniswap的MTA-ETH流动性池市值，整体流通市值很低，在千万美金级别，而稳定币交易所市场巨大。

再加上流动性挖矿的催化剂，100%确定MTA即将进入上升周期：

果不其然，很快在流动性挖矿的带动下，uniswap 流动性池暴涨，到今天涨幅超过 7 倍，进入 uniswap 资金池榜单前十。 币价开始上涨，开启新一轮上涨周期。 能涨多高？ 不知道！ 风险描述部分请参考我的个人微博【DeFi和太极】。

05DEX用户认知红利期来临

一个值得关注的现象可能会成为DeFi行业的转折点。

人气爆棚的辣鸡YFI不仅为顶级去中心化借贷协议带来了巨额锁仓资金，YFI流动性池在uniswap和balancer上的24小时交易量更是高达5000万美元。 CEX贪得无厌，想分一杯羹，却因为没有足够的流通量做市，陷入供给侧危机。 也就是说，交易的主战场是DEX。

希望大家重视这个事件。 主流dex首次在交易深度上开始超越主流cex。 游戏规则在未来会发生变化。 DeFi代币会先上dex，再上cex。 还在cex交易的散户，将彻底沦为接盘侠。 换句话说，IDO自然会封锁交易所上的小交易所，让有知识的DEX用户先入场，再分发给交易所上的小交易所，完成一个循环。 DEX 用户开始站在食物链的前端，收获认知红利。

06 DeFi代币分叉欺骗

上周最疯狂的是，热门DeFi项目的分叉币和仿冒骗局越来越多。 先是YFI分叉成YFII、YFIII、YFIIII..... 然后YFII分叉成YYFI，YYFI用了五天的时间在疯狂增发、砸盘后完成布局、套利离场。

AMPL也有一堆模仿，最奇葩的就是Anti-AMPL（XAMP），号称AMPL的对手，在AMPL暴跌后出现以太坊总发行量多少币，引来一堆韭菜跟进，最后被顺利砍掉。 行业进入疯狂期，炒作层出不穷。 在以太坊上发币，在uniswap流动性池中放一点初始资金以太坊总发行量多少币，就可以坐拥韭菜送钱上门了。 仍然有人因为三无产品而害怕害怕。 投资者一定要理性对待，看好自己的钱包！ 尤其是现在ETH涨得这么好，别拿自己的ETH去冒险，留着不好吗？

07 避免短周期交易陷阱

币圈，尤其是DeFi投资，跟互联网VC的投资逻辑没有区别。 反而优势更明显，因为代币可以随时提现，传统VC没那么好卖。 早期判断最重要。 多做功课，慎重选择，后面就容易了。 不要颠倒过来。 你看红杉和idg都有几十上百票，哪有精力每天看着小团队的市值涨跌。 早期的人非常严格。 你在币圈做的事情和他们一样，只是资本少一些，轮数稍晚一些。 人们可以投资种子和天使，但你只能购买 A 轮及以后的资金。 轮数越长，确定性越强，因为有运营数据支持。 DeFi数据全部写在以太坊上，没有TMD作弊的可能！

市场上有很多无效的分析。 都是基于过去追那些垃圾项目，老是被项目方砸了，结果是蛇影。 只要有一点波动，他们就怕崩盘，开始抓风。 所以在选币的时候，一定要坚持价值投资，这样可以避免很多嫌疑。 波动是市场博弈的过程，不换手就没有流动性。 你已经判断了趋势，就坚持下去。 成倍增加成本，获取更多利润……DeFi 还处于早期，早期，早期！

遇到好项目为什么要避开短周期交易的陷阱？

2010年，我的几个亲戚朋友买了比特币，涨了10倍卖了。 之后，我再也没有机会上车。 短期内，赚了10倍的人就避开了比特币下跌的时期。 对于有潜力的项目，我们必须要有长远的眼光。 很多顶级交易员会用经验告诉你，对于普通投资者来说，一旦交易，很快就会被淘汰。 进入短线交易周期，人们的视野会受到框架的限制，基本难以对抗贪婪和恐惧。

08DeFi投资攻略-价值币和meme币

在币圈，我觉得可以投资的币有两种。 一种叫价值币，一种叫模因币。

价值币具有特定的应用场景，强大的商业模式支持，定性和定量分析，低风险，高长期投资回报。 一旦选择了确定性的项目，你也敢于长期持有重仓。 对于新手投资者来说，鉴别假币尤为必要，通常会设计一套伪需求场景来欺骗投资者。 如果你没有在互联网行业创业过，一定要深刻理解【产品-市场契合度】的概念。 另一种是识别低价值硬币。 例如，传统的解决方案非常好，用户体验也很好。 如果非要立币，得去中心化版，价值不高。

如何鉴别高价值钱币？ 定性分析先看项目解决什么问题？ 这是一个真正值得解决的问题吗？ DeFi 解决方案与传统或其他替代解决方案相比有哪些优势。 然后看团队和基本面，做量化分析，看数据表现等等。

米姆币是一个特殊的品类，因其在亚文化圈的传播性和娱乐性强而受到追捧。 例如，狗狗币是一种典型的模因币。 就连特斯拉的老板马斯克也被骗了，自称是狗狗币的前 CEO。 DeFi 领域中最新的模因硬币是 TEND - 查看流行的机制。

如果你发现一个币同时具有价值币和模因币的特点，那就毫不犹豫地跳上去，比如早期的YFI和AMPL。

币圈的表情包大多是在海外一个叫做4chan的亚文化社区开始流行起来的。 可以说，4chan现在是币圈最大的市场推手。 上去看看大家都在做什么，机会就在那里。 当然，也要注意风险。 流行文化来得快去得也快。

请寻找网站：4channel.org

09 AMPL回撤期间，鲸鱼囤币

上周AMPL迎来暴涨后的最大回撤，三日跌幅近70%。 本次回撤是由于项目方抛售解锁代币，前期获利抛售，散户因害怕AMPL进入死亡螺旋而踩踏。 散户投资者对死亡螺旋的担忧正在蔓延。 事实上，AMPL 从 2019 年开始运营，经历了数次负周期。 担心死亡螺旋是多余的，看不见的手会让它达到新的平衡，开始新一轮的良性循环。 而前期的大幅回撤本身也表明该协议完全按照经济模型的设计在运作。

群友制作的AMPL负周期表

在这个负循环之后仅仅两天，就因为Coinbase调查AMPL上市的消息而反弹。

目前数据：AMPL市值仍位居DeFi代币前十，持币地址19564个（maker只有25000多，compound只有19000多），uniswap流动性池超过4000万美元美元，仍然排名第一，每日交易量占 uniswap 总交易量的 1/3。 基础超强！

前100个地址占总量的91.91%

投资者信心指标：对AMPL价格下跌期间的数据进行回测发现，当散户投机者因恐慌而抛售时，鲸鱼钱包反而在增仓。 我们对排名前100的持仓地址做了一个数据分析，占总价值的91.91%，也就是说集中度非常高，外资根本控制不了市场。 属于早期投资者的地址大约有 26 个，只有 5 个被移动过，还有 20+ 个从未被出售过。 前期投资者还不急于套现，那么散户恐慌什么呢？ 放眼长远！ 数亿美元的市值只是开胃菜。

比如排名第20的钱包地址是whale，3天前在高点卖出，从交易所买入100万，目前占总供应量的0.48%。

Coinbase 将 AMPL 列为货币上市项目

在AMPL的投资中，您需要的只是耐心。 如果你真正了解这个项目，你就知道你目前的投资占它目前市值的固定比例。 只要你不卖，这个比例就保持不变。 rebase 机制不会打扰你。 这是一个有望超越USDT，即达到数百亿美元的货币实验，将成为新十年最赚钱的加密货币投资之一，就像过去10年的比特币一样。 小白投资者一定要长期轻仓，切忌贪婪和恐惧，与时间做朋友。

更多最新话题，请关注我的微博【DeFi和太极】。

最后请大家一起思考一个问题：

DeFi领域会不会像传统互联网一样，聚合服务占据大部分价值。 比如携程聚合了机酒预订，淘宝聚合了实体零售，美团聚合了外卖服务，大部分价值都被他们拿走了。 DEX 的聚合服务是否也能获取最大的价值？ 如果是这样，那么1inch和YFI的价值空间都很大。

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#声明：文中提及的数字资产具有极高风险，本文不构成任何投资建议

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作者简介：何玉清，区块链和DeFi一线农民工，连续创业者，中科院特聘创业导师。 同时，他还是铁杆太极拳爱好者和比特币收藏家。

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